2012年中旬鋼材市場(chǎng)行情分析：需求冰點(diǎn)本周鋼價(jià)或運(yùn)行在黎明前的黑夜
2012年中旬鋼材市場(chǎng)行情分析：需求冰點(diǎn)本周鋼價(jià)或運(yùn)行在黎明前的黑夜
上周，國內(nèi)外利好鋪天蓋地而至，歐洲六大行業(yè)救市，中國央行時(shí)隔三年首度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，給寒冷的鋼市帶來一絲暖氣。但因鋼市下游需求無法放量，鋼市現(xiàn)貨市場(chǎng)影響不大，均維穩(wěn)運(yùn)行，商家對(duì)后市看漲預(yù)期不佳。上周原料市場(chǎng)文中上揚(yáng)，一方面希望藉此機(jī)會(huì)拔高鋼價(jià)，但因上漲動(dòng)力不足，鋼廠對(duì)原材料采購依舊謹(jǐn)慎。盡管…
2012年中旬鋼材市場(chǎng)行情分析：需求冰點(diǎn)本周鋼價(jià)或運(yùn)行在黎明前的黑夜
上周，國內(nèi)外利好鋪天蓋地而至，歐洲六大行業(yè)救市，中國央行時(shí)隔三年首度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，給寒冷的鋼市帶來一絲暖氣。但因鋼市下游需求無法放量，鋼市現(xiàn)貨市場(chǎng)影響不大，均維穩(wěn)運(yùn)行，商家對(duì)后市看漲預(yù)期不佳。上周原料市場(chǎng)文中上揚(yáng)，一方面希望藉此機(jī)會(huì)拔高鋼價(jià)，但因上漲動(dòng)力不足，鋼廠對(duì)原材料采購依舊謹(jǐn)慎。盡管外圍利好來勢(shì)洶洶，但就目前鋼市情況來看，后市看漲仍吃力，市場(chǎng)運(yùn)行仍需謹(jǐn)慎。
一、上周回顧
（一）現(xiàn)貨市場(chǎng)
上周主要鋼材品種市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，與第48周相比，上漲數(shù)目有所增加，持平數(shù)目略有增加，下跌品種大幅減少。其中有10個(gè)品種上漲，比上周增加7種；11種持平，比上周增加3種；11個(gè)品種下跌，比上周減少10種。截止到12月2日，【建筑鋼材】：國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm二級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4298元，比上周同期跌7元，比上月同期漲10元。國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm高線均價(jià)為4463元，比上周同期跌7元，比上月同期漲29元。【冷軋板卷】：國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋板卷平均價(jià)格為5269元，比上周同期跌16元，比上月同期跌76元。【中厚板】：國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4232元，比上周同期跌19元，比上月同期跌61元�！拘筒摹浚簢鴥�(nèi)部分主要城市大中型材平均價(jià)格下跌，25#工字鋼平均價(jià)為4591元/噸，比上周同期跌25元，比,上月同期跌105元，國內(nèi)14個(gè)主要城市H200*100H型鋼全國均價(jià)4308元/噸，比上周同期跌13元，比,上月同期跌113元�！竟懿摹浚罕局苋珖�21個(gè)主要市場(chǎng)無縫管價(jià)格小幅下跌，108*4.5mm無縫管平均價(jià)格5262元/噸，比上周同期跌9元，比上月同期跌128元；1.5寸*3.25焊管平均價(jià)格4553元/噸，較上周五下跌17元/噸，比上周同期跌17元，比上月同期跌126元。
（二）期貨電子盤
上周螺紋主力合約總體經(jīng)歷了一個(gè)走高的過程，出乎很多人意料之外。政策性的利好讓價(jià)格風(fēng)云突變，也增加了更多的不確定性。從1205主力合約持倉來看，目前持倉62.7萬手，減倉12.1萬手，倉位大幅減少，當(dāng)然主要原因還是隔夜價(jià)格的忽然走高，讓大量的空頭散戶資金砍倉出局導(dǎo)致，整體持倉再次低于70萬手，這對(duì)于價(jià)格力度的支撐會(huì)明顯弱化。雖然期價(jià)出現(xiàn)了較大的漲幅，但需要密切關(guān)注的是現(xiàn)貨面的變化，現(xiàn)貨市場(chǎng)的變化相較于期貨市場(chǎng)要平淡不少。下周，資本市場(chǎng)利好支撐可能減弱，股市、期貨市場(chǎng)可能再度回落，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)加大。
（三）需求面仍處低迷態(tài)勢(shì)
受鐵路、公路投資的低迷影響，固定資產(chǎn)投資后期增速恐進(jìn)一步下滑。本月PMI自2009年3月份以來首次回落到50%以內(nèi)，顯示出經(jīng)濟(jì)增速回落趨勢(shì)仍將延續(xù)。上周，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)行情總體呈現(xiàn)小幅下調(diào)，各品種區(qū)別不大。盡管上周國內(nèi)外央行諸多利好刺激，下游需求還是無法放量，但對(duì)鋼市影響有限，房地產(chǎn)調(diào)控依舊，造船深受新接訂單不濟(jì)困擾，家電將迎來傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，而汽車能否重現(xiàn)年底銷售熱潮還是未知數(shù)。伴隨著十二月入冬傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的到來，終端需求或?qū)⒊掷m(xù)走弱，商家對(duì)后市仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
（四）社會(huì)庫存降速放緩
據(jù)中鋼協(xié)28日發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月中旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)會(huì)員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為148.4萬噸，預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量為166.37萬 噸，均較11月上旬基本持平。自10月中旬以來，國內(nèi)鋼廠減產(chǎn)跡象明顯，在終端需求總體低迷的情況下，產(chǎn)量的減少為緩解國內(nèi)鋼市供求矛盾起到重要作用，也成為11月份國內(nèi)鋼價(jià)總體低位反彈的主要原因。
目前全國鋼材社會(huì)庫存下降速度持續(xù)放緩，其中建材庫存下降速度略有加快，板材庫存由降轉(zhuǎn)升。12月2日，全國鋼材社會(huì)庫存指數(shù)為147.64點(diǎn)，比上周下降0.77%，較上周的下降速度略有放緩0.15個(gè)百分點(diǎn)；其中建材社會(huì)庫存指數(shù)為143.36點(diǎn)，比上周下降 2.18%，較上周的下降速度略有加快0.31個(gè)百分點(diǎn)；板材社會(huì)庫存指數(shù)為151.00點(diǎn)，比上周上升0.32%，由上周的下降轉(zhuǎn)為上升。
（五）原料市場(chǎng)穩(wěn)中上揚(yáng)
鋼坯：上周鋼坯市場(chǎng)穩(wěn)中小幅上揚(yáng)。截止到上周五，唐山地區(qū)普碳150*150方坯主流市場(chǎng)現(xiàn)款含稅價(jià)在3890元，普碳165*225矩形坯主流市場(chǎng)現(xiàn)款含稅價(jià)在3920元，低合金150方坯價(jià)格在4010元，較上周同期漲80元。近日國內(nèi)外央行利好政策雙管齊下，全球金融環(huán)境一片向好，鋼坯市場(chǎng)雖然價(jià)格開始小幅攀升，但仍有許多商家表示因?yàn)槭袌?chǎng)成交量實(shí)際上不見好轉(zhuǎn)。目前外圍環(huán)境的向好，對(duì)鋼市的影響程度仍不明朗，但來自心理的激勵(lì)已經(jīng)開始顯露，后市行情出現(xiàn)提升可待，而鋼坯市場(chǎng)也有望借此獲得趨漲的契機(jī)。
鐵礦石：上周鐵礦石市場(chǎng)小幅調(diào)整，市場(chǎng)成交依然偏弱。截止到2日，品位為63.5%的印度粉礦外盤報(bào)價(jià)為147美元/噸，周環(huán)比下跌5美元/噸。唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格在930-950元，較上周跌10元。北票地區(qū)65-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格在820元左右，跌20元。進(jìn)入12月份，鐵礦石市場(chǎng)臨近收官階段，整體市場(chǎng)表現(xiàn)難以形成突破，少量成交支撐市場(chǎng)的有限活躍度，后期市場(chǎng)將以穩(wěn)盤 操作為主。
（六）主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)均平盤觀望
28日，攀鋼昆明11月下旬板材價(jià)格，熱軋、冷軋卷板價(jià)格不動(dòng)；29日，通鋼12月份熱軋板卷產(chǎn)品，400\SS300\Q235A\Q235B材質(zhì)5.5mm產(chǎn)品結(jié)算價(jià)格為遼寧地區(qū)4232元/噸，吉林地區(qū)4262元/噸，黑龍江地區(qū)4272元/噸；30日，包鋼11月下旬對(duì)建筑鋼材螺紋鋼、高線、盤螺出廠價(jià)格均不動(dòng)；1日，沙鋼12月上旬對(duì)建筑鋼材螺紋鋼、高線、盤螺不動(dòng)，對(duì)普熱卷下調(diào)100元、SPHC卷下調(diào)60元、普中板下調(diào)230元；2日，攀鋼12月份上旬板材價(jià)格對(duì)成都冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格下調(diào)50元/噸，熱軋板卷執(zhí)行價(jià)格維持不動(dòng)；對(duì)重慶冷軋板卷執(zhí)行價(jià)格下調(diào)40元/噸，現(xiàn)ST12 1.0mm執(zhí)行價(jià)格為5560元/噸；熱軋板卷執(zhí)行價(jià)格不動(dòng)，現(xiàn)Q235 5.5mm執(zhí)行價(jià)格為4540元/噸。
上周建材繼續(xù)平盤，鋼廠則順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)，華東華北兩大建材主導(dǎo)鋼廠沙鋼、河鋼共同維穩(wěn)挺市。熱卷難得一見的上漲行情，不過主流地區(qū)鋼廠出價(jià)仍是力圖穩(wěn)住市場(chǎng)，并不為市場(chǎng)所動(dòng)，出價(jià)幾乎是異口同聲平穩(wěn)觀望。一方面國外歐美問題此消彼長，時(shí)不時(shí)就會(huì)影響國內(nèi)市場(chǎng)及心態(tài)；另一方面國內(nèi)利好政策及時(shí)出臺(tái)預(yù)示后期政策面轉(zhuǎn)向放松，鋼廠及市場(chǎng)都對(duì)后市普遍觀望。
（七）宏觀形勢(shì)
央行近3年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，鋼市資金流動(dòng)性得以改善
中國人民銀行決定從2011年12月5日起，下調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此次調(diào)整后的主要大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為21%。這是自2010年初央行連續(xù)十二次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率以來的首次下調(diào)，也是近三年以來首次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。央行此舉有助于改善市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的局面，有利于緩解經(jīng)濟(jì)放緩的壓力。
發(fā)改委電價(jià)上調(diào)3分錢 對(duì)居民用電保持不變 企業(yè)生產(chǎn)成本增加
11月30日，國家發(fā)改委宣布上調(diào)銷售電價(jià)和上網(wǎng)電價(jià)，其中銷售電價(jià)全國平均每千瓦時(shí)3分錢，上網(wǎng)電價(jià)對(duì)煤電企業(yè)是(每千瓦時(shí)2分6，所有發(fā)電企業(yè) 平均起來是2分5。電價(jià)的上漲對(duì)于用電量頗大的鋼鐵生產(chǎn)行業(yè)來講，無疑又一次增加其生產(chǎn)成本壓力。
11月匯豐中國PMI降至32個(gè)月新低，下游需求繼續(xù)下滑
12月1日，匯豐銀行發(fā)布11月份匯豐中國采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為47.7，指數(shù)的環(huán)比降幅為3年來最大，主要原因是企業(yè)產(chǎn)出與新接業(yè)務(wù)的大幅減少，11月匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)的終值顯示，目前制造業(yè)的景氣度正快速下滑，加之通脹回落的速度高于市場(chǎng)預(yù)期，今后保增長或?qū)⑷〈雇洺蔀闆Q策層的政策重心。
結(jié)合上周鋼價(jià)走勢(shì)的各種影響因素，筆者認(rèn)為，在接下來的一周，國內(nèi)鋼材市場(chǎng)主要運(yùn)行軌道不會(huì)發(fā)生大的變化，消息面的刺激依然只能在表面及期鋼上有所折射，進(jìn)入12月上旬的國內(nèi)鋼價(jià)，基本窄幅震蕩，繼續(xù)觀望冬儲(chǔ)到來，總的來說，筆者認(rèn)為需要特別關(guān)注以下幾點(diǎn)：
（一）宏觀方面利空利好交織；國際方面，為 了防止全球金融體系出現(xiàn)流動(dòng)性短缺，以美聯(lián)儲(chǔ)為首的美、歐、本、士、國、加等全球主要六大央行發(fā)表聯(lián)合聲明，一致同意自12月5日起將美元隔夜互換利率從原來的1%下調(diào)至0.5%，以避免2008年雷曼倒塌的類似危機(jī)重演，而12月9日即將再次召開的歐盟峰會(huì)，對(duì)歐債危機(jī)的解決又將進(jìn)行新的嘗試，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境目前尚未到達(dá)根本性轉(zhuǎn)好的時(shí)刻，但在努力，也會(huì)對(duì)國際大宗商品市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生一定的作用，繼而傳導(dǎo)至國內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)而鋼市。
國內(nèi)方面：2011年11月份，中國物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，環(huán)比回落1.4個(gè)百分點(diǎn)。從11個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，只有產(chǎn)成品庫存指數(shù)、進(jìn)口指數(shù)上升，分別上升2.8和0.3個(gè)百分點(diǎn)；其余各指數(shù)均有所回落，其中新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)回落幅度較大，超過2個(gè)百分點(diǎn)，均回落到50%以內(nèi)。本月PMI自 2009年3月份以來首次回落到50%以內(nèi)，顯示出經(jīng)濟(jì)增速回落趨勢(shì)仍將延續(xù)。但綜合多種因素判斷，預(yù)計(jì)未來經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)仍將平穩(wěn)，出現(xiàn)較大波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)不大。
（二）資金壓力有效緩解；上周存準(zhǔn)率的下調(diào)或正式意味著政策底已經(jīng)出現(xiàn)，后期國內(nèi)政策面轉(zhuǎn)松的趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。但就國際市場(chǎng)來看，盡管六大行已經(jīng)聯(lián)手注入流動(dòng)性，但歐債問題隨時(shí)還有下跌的風(fēng)險(xiǎn)，大宗商品上行承壓，市場(chǎng)做多動(dòng)能仍顯不足。同時(shí)提醒關(guān)注的是，正值年末，市場(chǎng)或?qū)⒚媾R集中還款壓力，對(duì)價(jià)格也將形成一定制約。由于10月份外匯占款大幅減少，貨幣被動(dòng)收縮，近期國內(nèi)貨幣信貸市場(chǎng)資金趨緊態(tài)勢(shì)日益明顯，央行下調(diào)存準(zhǔn)率有助于改善市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的局面，有利于緩解經(jīng)濟(jì)放緩的壓力。
（三）需求仍處低位；隨著天氣逐步降溫，鋼市淡季特征已經(jīng)顯現(xiàn)，本周終端需求依然是低位釋放，市場(chǎng)成交則多是零星采購，需求對(duì)價(jià)格難有拉動(dòng)。庫存和產(chǎn)量的雙低局面又能維系當(dāng)前市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。加之消息面多空糾結(jié)，資本市場(chǎng)震蕩反復(fù)，無論是鋼廠還是貿(mào)易商均對(duì)后市持觀望態(tài)度，價(jià)格操作也傾向于謹(jǐn)慎維穩(wěn)。
另外，據(jù)最新發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2011年10月份全國百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)家電零售額同比增長11.8%，增速與去年同期相比基本持平，家電銷售增速逐步放緩。中國船舶工業(yè)協(xié)會(huì)11月29日發(fā)布月度分析報(bào)告指出，今年1-10月份，我國船舶行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，造船完工量保持增長；但受航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)低迷的影響，新承接訂單繼續(xù)萎縮，手持船舶訂單持續(xù)減少，船舶出口增速下降，船舶工業(yè)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)。
（四）成本支撐鋼價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行；鋼坯市場(chǎng)在上周穩(wěn)步小漲，成交活躍，但商家仍需保持謹(jǐn)慎，畢竟終端需求沒有根本性轉(zhuǎn)好，不能支撐價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，市場(chǎng)仍有很多不確定因素，價(jià)格還將繼續(xù)盤整。而從鋼廠政策來看，為了緩解年底訂單壓力，目前鋼廠出廠政策多傾向維穩(wěn)，且多給予貿(mào)易商一定補(bǔ)差和優(yōu)惠政策，這也有利于市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。
（五）本周國內(nèi)鋼市或仍窄幅震蕩運(yùn)行；從近期的短期鋼價(jià)走勢(shì)趨勢(shì)而言，需求不旺、供應(yīng)仍多，成本支撐力度持續(xù)減弱，隨著國內(nèi)鋼材市場(chǎng)逐步進(jìn)入需求淡季，社會(huì)整體庫存持續(xù)下降，但部分城市的庫存已經(jīng)開始上升，而下游需求繼續(xù)減弱，因此短期內(nèi)國內(nèi)鋼材市場(chǎng)將維持窄幅震蕩的局面。
